Des objectifs relevés, sans changement pour les livraisons
La nouvelle prévision de chiffre d'affaires d'Embraer pour 2026 se situe entre 8,4 et 8,6 milliards de dollars, alors que le groupe tablait jusqu'ici sur 8,2 à 8,5 milliards. Il attend aussi un flux de trésorerie disponible d'au moins 700 millions de dollars sur l'année, contre un minimum de 400 millions auparavant.
Le constructeur maintient toutefois ses objectifs de livraisons : 80 à 85 avions commerciaux et 160 à 170 avions d'affaires.
La rentabilité opérationnelle progresse, le bénéfice net recule
Avec 2,35 milliards de dollars de chiffre d'affaires, le troisième trimestre établit un record pour Embraer. Sur les neuf premiers mois de 2026, les revenus cumulés atteignent 6,03 milliards de dollars, soit 22% de plus qu'à la même période de 2025.
L'EBITDA ajusté ressort à 317,1 millions de dollars, en progression de 34%. Selon les résultats publiés par Embraer, le résultat opérationnel ajusté, ou EBIT ajusté, atteint pour sa part 254,8 millions de dollars. La marge correspondante passe de 8,6% au troisième trimestre 2025 à 10,9%. Un an plus tôt, elle aurait été de 9,4% hors effet des droits de douane américains qui avaient pesé sur le résultat.
Cette amélioration opérationnelle ne se retrouve pas dans le bénéfice net ajusté : des charges financières et fiscales plus élevées l'ont ramené à 73,6 millions de dollars, contre 84,3 millions un an auparavant, soit un recul de 12,7%. Le résultat net attribuable aux actionnaires diminue lui aussi, de 116,6 à 71,1 millions de dollars.
Les acomptes clients soutiennent la trésorerie
Au troisième trimestre, le flux de trésorerie disponible ajusté, hors Eve, s'élève à 627,7 millions de dollars, environ deux fois son niveau du troisième trimestre 2025. Les acomptes versés par les clients avant la livraison de leurs appareils ont contribué à cette progression.
Embraer a encaissé 451 millions de dollars d'acomptes clients sur le trimestre. Ces versements ont notamment aidé le groupe, hors Eve, à retrouver une trésorerie nette positive de 430 millions de dollars à fin septembre 2026, après une dette nette de 214,5 millions à fin juin.
Des commandes en hausse dans les quatre divisions
Le carnet de commandes fermes, déjà annoncé par Embraer, atteint un record de 35,7 milliards de dollars, en hausse de 14%. L'aviation commerciale en représente 15,8 milliards, soit une augmentation de 4% sur un an, et l'aviation d'affaires 8,2 milliards, en progression de 12%. La défense et sécurité affiche la plus forte croissance du carnet, à 56%, pour un total de 6,1 milliards de dollars. Les services et support comptent pour 5,6 milliards, en hausse de 14%.
En matière de chiffre d'affaires trimestriel, ce sont les services et support qui progressent le plus vite : leurs revenus augmentent de 30%, à 638 millions de dollars. L'aviation commerciale réalise 696 millions de dollars, en hausse de 13%, devant l'aviation d'affaires, à 655 millions, en progression de 12%. La défense et sécurité génère 341 millions de dollars, soit 22% de plus qu'un an auparavant.
Les livraisons du trimestre, également annoncées précédemment, ont augmenté de 6%, à 66 appareils. Elles comprennent 22 avions commerciaux, répartis à parts égales entre E2 et E1, ainsi que 41 avions d'affaires, dont 22 petits et 19 moyens. La défense a livré un KC-390 Millennium et deux A-29 Super Tucano.
Durant le trimestre, Embraer a également lancé le Phenom 300EV. Le constructeur le présente comme le premier jet léger certifié avec Garmin Emergency Autoland, une technologie permettant un atterrissage automatisé en situation d'urgence. L'appareil est certifié par l'ANAC, la FAA et l'EASA.
La direction souligne la vigueur des ventes
Embraer, troisième constructeur aéronautique mondial derrière Airbus et Boeing, fait état d'"une forte dynamique des ventes dans toutes ses divisions".
Selon son directeur général, Francisco Gomes Neto, la flambée des prix du kérosène provoquée par le conflit au Moyen-Orient n'a affecté ni les livraisons ni les campagnes commerciales. Il estime qu'elle a au contraire ouvert des opportunités aux appareils économes en carburant, notamment ceux de la famille E2.
Le titre en tête du Bovespa
D'après Reuters, Embraer occupait la première place du Bovespa en milieu de séance, avec un gain d'environ 7%, tandis que l'indice de référence de São Paulo cédait 0,4%. Depuis le début de l'année, l'action a progressé d'environ 30%.
Les analystes de la Banque Scotia classent Embraer parmi les meilleures valeurs qu'ils suivent. Ils soulignent que peu d'entreprises présentent une amélioration aussi étendue de leurs activités, associant croissance du carnet de commandes, hausse de la rentabilité et renforcement du bilan.
À New York, le ratio des ADS d'Embraer changera le 16 novembre 2026 : chacun représentera alors une action ordinaire, contre quatre auparavant.
