Des résultats contrastés entre le trimestre et les neuf premiers mois
Pour le trimestre clos le 30 septembre 2026, les ventes d'Alamos Gold ont atteint 510,4 millions de dollars US, contre 462,3 millions à la même période de 2025. Le groupe a vendu 118 361 onces d'or à un prix moyen de 4 258 dollars US l'once. Le chiffre d'affaires comprend également les ventes d'argent.
Le bénéfice par action des activités poursuivies a reculé : il ressort à 0,40 dollar US en données de base et à 0,39 dollar US après dilution, contre respectivement 0,66 et 0,65 dollar US un an plus tôt. Après ajustements, le bénéfice net trimestriel atteint 184,0 millions de dollars US, soit 0,44 dollar US par action. L'écart avec le résultat publié comprend notamment une charge après impôt de 9,9 millions de dollars US liée aux dérivés de couverture de matières premières.
Le bilan des neuf premiers mois reste en progression sur un an. Alamos Gold affiche un chiffre d'affaires de 1 701,2 millions de dollars US et un bénéfice net de 627,4 millions, contre respectivement 1 233,5 millions et 450,9 millions en 2025. Pour les activités poursuivies, le bénéfice par action atteint 1,50 dollar US en données de base et 1,49 dollar US après dilution, contre 1,07 dollar US dans les deux cas un an auparavant. Le prix moyen de vente de l'or sur ces neuf mois s'établit à 4 532 dollars US l'once.
Island Gold compense le recul des deux autres exploitations
Producteur d'or canadien de taille intermédiaire comptant 2 400 employés, Alamos Gold exploite trois sites en Amérique du Nord : le district d'Island Gold et la mine Young-Davidson, dans le nord de l'Ontario, ainsi que le district de Mulatos, dans l'État mexicain de Sonora.
Selon son communiqué de résultats, le groupe a produit 119 000 onces d'or au troisième trimestre, conformément à ses prévisions. Le record de 68 700 onces du district d'Island Gold a compensé les baisses enregistrées à Young-Davidson et à Mulatos. Young-Davidson a livré 22 700 onces, soit 40 % de moins qu'un an auparavant, tandis que Mulatos a produit 27 600 onces, en recul de 25 %. Alamos Gold estime toujours pouvoir atteindre sa prévision annuelle révisée de 510 000 à 560 000 onces.
Les coûts ont en revanche augmenté par rapport au deuxième trimestre. Les coûts de maintien en activité (AISC) atteignent 1 956 dollars US l'once et les coûts décaissés totaux 1 375 dollars US l'once. La société attribue cette hausse à la moindre production de Young-Davidson et à des dépenses de maintien plus élevées à Island Gold. Elle anticipe un recul de ces coûts au quatrième trimestre et estime rester en mesure de respecter ses prévisions annuelles révisées.
Trésorerie et distributions aux actionnaires
Les activités ont généré un flux de trésorerie d'exploitation de 216,3 millions de dollars US au troisième trimestre, tandis que le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 75,6 millions. À la clôture du 30 septembre 2026, Alamos Gold disposait de 597,4 millions de dollars US de trésorerie et équivalents, avec une liquidité totale d'environ 1,15 milliard de dollars US.
Le groupe a consacré 86,2 millions de dollars US au cours du trimestre à l'élimination de la majorité des couvertures aurifères héritées d'Argonaut Gold. Les rachats avant échéance portent désormais sur des contrats représentant 315 000 onces, soit 96 % des 329 000 onces initialement couvertes.
Les actionnaires ont reçu 22,3 millions de dollars US pendant le trimestre : 16,6 millions sous forme de dividendes, à raison de 0,04 dollar US par action, et 5,7 millions par le rachat de 191 944 actions. Depuis le début de 2026, les dividendes et rachats d'actions représentent 122,5 millions de dollars US. Le dividende trimestriel avait été relevé de 60 % au premier trimestre.
Après la clôture, Alamos Gold a encaissé 160 millions de dollars US le 9 octobre 2026 au titre du paiement du premier anniversaire de la vente de ses projets turcs, finalisée en 2025. Le dernier versement, de 150 millions de dollars US, est prévu en octobre 2027.
Un trimestre de retard pour le puits d'Island Gold
Le report annoncé le 28 octobre pour le puits de l'expansion Phase 3+ à Island Gold tient à des travaux supplémentaires de soutènement dans le système de manutention du minerai et des stériles. La mise en service est maintenant prévue à la mi-2027, soit environ un trimestre plus tard. Alamos Gold évalue également le dépassement du budget de 835 millions de dollars US à environ 5 % pour l'ensemble du projet.
L'étude d'expansion du district d'Island Gold, annoncée le 3 février 2026, prévoit par ailleurs une production annuelle moyenne de 534 000 onces sur les dix premières années à compter de 2028, avec un AISC moyen de 1 025 dollars US l'once. Les investissements de croissance prévus s'élèvent à 542 millions de dollars US. L'étude comprend l'agrandissement de l'usine de Magino pour porter sa capacité à 20 000 tonnes par jour, attendu au premier trimestre 2028.
Au Manitoba, le projet Lynn Lake suit le calendrier prévu, avec une première production attendue au premier semestre 2029. Le plan de développement actualisé en février 2026 prévoit de relever de 13 % la capacité de l'usine, à 9 000 tonnes par jour. Il retient un investissement initial de 937 millions de dollars US et une production annuelle moyenne de 186 000 onces au cours des dix premières années.
