AQ Group a augmenté son résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) de près de 27 % au troisième trimestre
Le fabricant industriel suédois AQ Group a publié des résultats robustes pour le troisième trimestre 2026, avec un chiffre d'affaires de 2 566 millions de couronnes suédoises, en hausse de 21,4 % par rapport à la même période de 2025. La croissance organique s'est établie à 17,9 %, contre 4,6 % un an plus tôt, portée par une demande soutenue dans les secteurs de la défense et des centres de données.
Le résultat avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements (EBITDA) a progressé de 26,6 % pour atteindre 352 millions de couronnes, avec une marge EBITDA de 13,7 %, en amélioration de 0,5 point de pourcentage. Le résultat opérationnel (EBIT) s'est établi à 259 millions de couronnes, en hausse de 35,6 %, tandis que la marge opérationnelle a gagné 1,1 point pour s'établir à 10,1 %.
Le résultat net a atteint 205 millions de couronnes, soit une progression de 33,1 % sur un an, ce qui porte le bénéfice par action à 2,23 couronnes contre 1,67 couronnes au troisième trimestre 2025. La trésorerie de l'entreprise s'élevait à 904 millions de couronnes à la fin de la période.
Forte croissance dans les secteurs stratégiques
Selon le directeur général James Ahrgren, la performance du groupe s'explique principalement par l'augmentation des livraisons destinées aux secteurs de la défense et des centres de données. La croissance a été particulièrement marquée aux États-Unis et en Chine, avec une progression notable des livraisons de composants inductifs utilisés dans l'alimentation électrique et les systèmes de refroidissement des centres de données.
Cette dynamique s'inscrit dans un contexte de forte croissance du marché mondial des infrastructures de centres de données. Selon plusieurs cabinets d'études, le marché de l'alimentation électrique pour centres de données devrait passer de 22,8 à 27,5 milliards de dollars en 2025 à entre 38,5 et 71,8 milliards de dollars d'ici 2031-2033, avec des taux de croissance annuels composés allant de 6,95 % à 16,2 %.
James Ahrgren a indiqué que le groupe estime pouvoir doubler ses livraisons de composants inductifs aux États-Unis au cours des prochaines années, ce qui témoigne de l'ambition de l'entreprise dans ce segment en pleine expansion.
Positionnement sur le marché européen de la défense
La performance d'AQ Group dans le secteur de la défense reflète une tendance plus large en Europe, où les fabricants d'électronique de défense connaissent une croissance record. Le spécialiste allemand Hensoldt a ainsi enregistré une augmentation de 62 % de ses commandes sur un an, atteignant 4,71 milliards d'euros en 2025, stimulée par l'accélération des dépenses militaires à travers le continent.
Le marché européen de l'électronique de défense, évalué à 25,61 milliards de dollars en 2025 et représentant 19,13 % du marché mondial, devrait atteindre 27,37 milliards de dollars en 2026. Cette croissance s'accompagne toutefois de défis en matière de chaîne d'approvisionnement, la base manufacturière européenne d'électronique ayant diminué de plus de 35 % au cours des deux dernières décennies pour ne représenter que 11,6 % de la production mondiale, alors que l'électronique représente désormais 17 % de la valeur des équipements de défense.
Pour répondre à ces défis stratégiques, le Fonds européen de défense a alloué 1,065 milliard d'euros à des projets de recherche en électronique de défense, dont 58,5 millions d'euros pour les technologies de radar et de détection infrarouge et 25 millions d'euros pour les architectures de semi-conducteurs, dans le cadre d'efforts visant à reconstruire la chaîne d'approvisionnement européenne.
Expansion américaine stratégique
En septembre 2026, AQ Group a franchi une étape importante dans son expansion américaine en acquérant les actifs opérationnels et l'immobilier de Norlake Manufacturing à Cleveland, dans l'Ohio, pour 13,4 millions de dollars. Cette acquisition ajoute une capacité de production de transformateurs pouvant générer environ 35 millions de dollars de revenus annuels à pleine utilisation.
Fondée en 1974, Norlake Manufacturing conçoit et fabrique des transformateurs et inducteurs sur mesure pour des applications industrielles exigeantes, notamment l'automatisation électrique, l'électrification, les centres de données, l'énergie nucléaire et la défense. L'entreprise avait enregistré un chiffre d'affaires de 7 millions de dollars en 2025.
Cette opération s'aligne avec la stratégie d'AQ Group visant à renforcer ses capacités de production de composants inductifs pour les marchés des centres de données et de la défense, particulièrement aux États-Unis où la demande connaît une forte accélération.
Perspectives et objectifs financiers
AQ Group, fondé en 1994 à Västerås en Suède par Per-Olof Andersson et Claes Mellgren, opère à travers deux segments principaux : Systèmes et Composants. L'entreprise, cotée sur le marché principal du Nasdaq Stockholm depuis 2017 après avoir changé de nom d'Aros Quality Group à AQ Group en mai 2012, emploie 7 848 personnes.
Le groupe a réitéré son objectif financier d'atteindre une marge de résultat avant impôt d'au moins 10 %, un objectif qui semble à portée compte tenu de la marge opérationnelle de 10,1 % enregistrée au troisième trimestre. Cette performance intervient dans un contexte boursier favorable, le Nasdaq Stockholm ayant mené tous les groupes de bourses européens au premier semestre 2026 avec 25 nouvelles cotations, dont 13 introductions en bourse.
Les résultats du troisième trimestre confirment la capacité d'AQ Group à capitaliser sur les tendances de croissance structurelle dans ses marchés clés, tout en renforçant sa présence géographique et ses capacités de production pour répondre à la demande croissante en composants électroniques critiques.
