Des marges opérationnelles en hausse
Pour la première fois, Idun Industrier dépasse le seuil de 100 millions de couronnes d'EBITA sur un trimestre, souligne son directeur général Henrik Mella. Un an auparavant, cet indicateur s'élevait à 74 millions de couronnes. La marge correspondante passe de 14,1 % à 15,3 %. Le rapport intermédiaire fait état d'une progression organique de l'EBITA de 10,9 % et d'un EBITA revenant aux actionnaires ordinaires de 84 millions de couronnes, contre 64 millions au troisième trimestre 2025.
L'EBITDA atteint pour sa part 116 millions de couronnes, contre 86 millions, et représente 17,6 % du chiffre d'affaires, contre 16,5 % un an plus tôt. Le résultat brut augmente également, de 306 à 380 millions de couronnes. Sa marge recule toutefois d'un point, à 57,8 % : selon le rapport, les activités acquises au cours des douze derniers mois présentent en moyenne une marge brute un peu plus faible.
Le résultat d'exploitation passe de 42 à 58 millions de couronnes, tandis que le bénéfice net atteint 29 millions, contre 19 millions. Après dilution, le bénéfice par action s'établit à 1,9 couronne, contre 1,3 couronne ; ajusté du goodwill, il ressort à 5,0 couronnes, contre 3,6 couronnes. Les activités opérationnelles ont généré un flux de trésorerie de 38 millions de couronnes, après 33 millions un an auparavant.
Un rebond organique après un deuxième trimestre plus faible
Le chiffre d'affaires trimestriel de 657 millions de couronnes se compare à 521 millions au troisième trimestre 2025. Henrik Mella constate un renforcement de la croissance organique après un deuxième trimestre moins favorable. Selon lui, une part croissante des sociétés du groupe commence à profiter de marchés plus stables.
Les situations restent contrastées au sein du portefeuille. Le dirigeant met en avant les bons résultats de Fredahl Rydéns et de Ståthöga MA Teknik, tandis que Culina et Interagro Skog traversent des difficultés qu'il juge surtout temporaires.
Sur la période de janvier à septembre 2026, les ventes totalisent 1 983 millions de couronnes, contre 1 683 millions un an plus tôt, soit une hausse de 17,8 %. La composante organique de cette croissance s'établit à 5,2 %. L'EBITA atteint 287 millions de couronnes, contre 241 millions, avec une marge de 14,5 %, après 14,3 %.
Sur les douze mois achevés fin septembre, le groupe affiche un chiffre d'affaires de 2 598 millions de couronnes, en progression de 15,5 %, et un EBITA de 362 millions, soit une marge de 13,9 %. Le bénéfice par action ajusté du goodwill après dilution augmente de 24,2 %, passant de 13,3 à 16,5 couronnes.
Plusieurs acquisitions réalisées en 2026
Idun réunit 22 sociétés indépendantes, environ 1 000 salariés et un chiffre d'affaires annuel de l'ordre de 2,7 milliards de couronnes. En 2026, le groupe a acquis 90,1 % de Mouldex Sweden, dont les ventes avoisinent 40 millions de couronnes, ainsi que 85 % d'Anders & Gunilla Bennarsten Service (AGB), qui réalise environ 30 millions de couronnes de chiffre d'affaires.
Il a également pris une participation de 85 % dans Nordbergs Tekniska, dont le chiffre d'affaires est d'environ 77 millions de couronnes, et relevé sa participation dans Norotec de 65 % à 77,5 %. Au troisième trimestre, sa filiale Prident a complété ses activités par une petite acquisition en Finlande : Safety Reflector Finland Oy, dont les ventes représentent environ 5 à 6 millions de couronnes.
Un refinancement destiné à réduire les frais d'intérêts
Idun a remboursé par anticipation, à son initiative, les 220 millions de couronnes de son dernier emprunt obligataire en circulation. Parallèlement, sa facilité de crédit renouvelable a été portée de 450 à 670 millions de couronnes. Au 30 septembre 2026, le groupe en avait utilisé 345 millions ; les 325 millions restants n'étaient pas tirés.
La société évalue à environ 8 millions de couronnes la réduction de ses charges d'intérêts liée à cette opération sur la période de douze mois débutant le 1er juillet 2026.
Un dirigeant confiant, sans prévisions chiffrées
Henrik Mella se montre optimiste pour le court terme et pour 2027, évoquant une amélioration progressive de la conjoncture et des possibilités d'acquisitions qu'il juge toujours intéressantes. La publication ne contient toutefois ni prévisions chiffrées ni réitération d'objectifs financiers spécifiques.
Lors de l'assemblée générale du 7 mai 2026, Idun avait présenté des objectifs à long terme : au moins 15 % de croissance de l'EBITA, un ratio dette nette/EBITDA inférieur à 3,5 fois et un dividende inférieur ou égal à 10 %.
Avant la publication des résultats, l'action Idun B avait terminé la séance du 22 octobre à 315 couronnes sur le Nasdaq Stockholm, en baisse de 2,17 %.
