Philip Morris dépasse les estimations au troisième trimestre, porté par la demande pour ses produits sans fumée
Philip Morris International a annoncé mercredi des résultats financiers supérieurs aux attentes de Wall Street pour le troisième trimestre 2026, soutenu par la progression soutenue de ses alternatives au tabac. Le groupe a enregistré un chiffre d'affaires de 11,44 milliards de dollars, en hausse de 5,5%, contre 11,28 milliards attendus par les analystes selon les données compilées par le London Stock Exchange Group.
Le bénéfice ajusté par action s'est établi à 2,36 dollars, dépassant le consensus de 2,29 dollars. Cette performance reflète l'accélération de la transformation stratégique du groupe vers les produits sans fumée, qui représentent désormais plus de 40% du chiffre d'affaires total au troisième trimestre et environ 42% sur une base annuelle.
Une expansion géographique soutenue
Les produits sans fumée de Philip Morris sont désormais disponibles dans 110 marchés à travers le monde, contre 108 au premier trimestre 2026. Dans plus de 30 de ces marchés, ces alternatives génèrent plus de la moitié des revenus locaux, témoignant d'une adoption rapide par les consommateurs.
Au 31 décembre 2025, le groupe estimait que ses produits sans fumée étaient utilisés par plus de 43 millions de consommateurs adultes dans le monde. Cette base de consommateurs illustre l'ampleur de la transition entreprise par le cigarettier depuis son acquisition de Swedish Match en 2022, opération qui lui a permis d'élargir significativement son portefeuille de produits oraux sans fumée.
ZYN et IQOS, moteurs de la croissance
Deux gammes de produits se distinguent particulièrement dans les résultats trimestriels : les sachets de nicotine Zyn et les dispositifs de tabac chauffé IQOS. Zyn domine le marché américain des sachets de nicotine avec environ 61,5% des volumes et 67,2% de la valeur au détail en 2025, s'imposant comme le leader incontesté d'un segment en forte expansion.
L'Agence américaine des produits alimentaires et médicamenteux a autorisé la commercialisation des sachets Zyn ainsi que de certaines versions des dispositifs IQOS et de leurs consommables, une première dans leurs catégories respectives. Ces autorisations renforcent la légitimité réglementaire des produits portant la croissance du groupe.
Un investissement massif dans la transformation
Depuis 2008, Philip Morris a investi plus de 16 milliards de dollars pour développer, valider scientifiquement et commercialiser ses produits sans fumée destinés aux adultes, avec l'objectif à long terme de mettre fin complètement à la vente de cigarettes. Le groupe vise à générer deux tiers de ses revenus à partir de produits sans fumée d'ici 2030, contre un peu plus de 40% actuellement.
Cette trajectoire s'inscrit dans un contexte de marché porteur : le secteur mondial des sachets de nicotine devrait passer de 8,81 milliards de dollars en 2026 à 65,55 milliards de dollars en 2035, selon les projections sectorielles, avec un taux de croissance annuel moyen de 24,98%.
Parallèlement à l'annonce de ses résultats, Philip Morris a révélé une augmentation de 8,8% de son dividende trimestriel régulier, porté à 1,60 dollar par action, soit 6,40 dollars sur une base annualisée, reflétant la solidité financière du groupe et son engagement envers les actionnaires.
