Après les midterms, la régulation de l'IA inquiète
L'accueil favorable réservé par les marchés au succès électoral des démocrates américains a laissé place aux interrogations sur leur politique à l'égard de l'IA. Jeudi 5 novembre, le mouvement de vente à Wall Street a été particulièrement marqué : selon BFM Bourse/TradingSat, le S&P 500 a perdu 4,4 % et le Nasdaq Composite 5,5 %. Ce dernier n'avait pas connu une telle baisse depuis 19 mois. L'indice PHLX Semiconductor a, lui, cédé 12,25 %, sa pire séance depuis mars 2020.
Les craintes portent notamment sur le développement des centres de données. D'après Challenges, le démocrate élu au Texas, l'État qui rassemble le plus grand nombre de projets de ce type, a demandé un moratoire immédiat sur leur développement. Il s'agit de James Talarico, premier sénateur démocrate élu dans cet État depuis 1992, précise Public Sénat.
Dans son article du 4 novembre, Public Sénat indique que les démocrates ont conquis les deux chambres du Congrès lors du scrutin du 3 novembre. Ils pourraient disposer d'environ 55 des 100 sièges du Sénat. Donald Trump doit ainsi connaître sa première cohabitation pour les deux dernières années de son mandat. Il a dit au New York Times qu'il accepterait le résultat, tout en se déclarant prêt, sur Truth Social, à opposer son veto aux lois votées par les démocrates.
TP sanctionné après la révision de ses perspectives
À Paris, TP, l'ancien Teleperformance, a chuté de 15,3 % à 68,4 euros après son avertissement sur résultats. Le groupe a abaissé sa prévision de croissance du chiffre d'affaires pour 2026 : il attend désormais une variation comprise entre -1,5 % et -2,5 % à données comparables. Il invoque une dégradation du contexte sectoriel plus forte que prévu et l'accélération du recul de ses services Trust & Safety. Ses objectifs de marge d'EBITA récurrente et de cash-flow net disponible pour 2026 restent toutefois inchangés.
Le poids de Trust & Safety dans ce ralentissement dépasse largement sa part dans les ventes. Selon TP ICAP Midcap, cité par Boursorama (AOF), cette activité représente 6 % du chiffre d'affaires, mais retire 3,2 points à la croissance trimestrielle du groupe. Sans elle, les ventes auraient augmenté de 2 %, au lieu de diminuer de 1,2 %. Boursorama (AOF) rapporte également que TP réexaminera ses ambitions financières pour 2028 dès le premier semestre 2027. Le groupe visait jusqu'ici une croissance de 4 % à 6 % à cet horizon.
Autre valeur exposée aux interrogations sur l'IA, Publicis a perdu 1,9 % à 102,9 euros, interrompant six séances consécutives de hausse. UBS a abaissé sa recommandation à "neutre" et ramené son objectif de cours à 100 euros. Pour la banque, les gains de parts de marché ralentissent et la pression exercée par l'IA sur les prix limite le potentiel de hausse au-delà de 2027.
Air France-KLM poursuit sa hausse
Air France-KLM s'est distingué avec une progression de 7 % à 13,5 euros, après les 12 % gagnés jeudi dans le sillage de sa publication trimestrielle. Barclays a soutenu le titre en relevant sa recommandation de deux crans. Selon BFM Bourse/TradingSat, la banque juge "saine" la demande dont bénéficie désormais le groupe sur le segment premium.
Le groupe et KLM ont également salué la décision rendue le 5 novembre par la Cour de justice de l'Union européenne sur l'aide néerlandaise accordée à KLM pendant la pandémie de Covid-19. Cette aide, approuvée par la Commission européenne en juillet 2020, avait vu son autorisation annulée par le Tribunal de l'Union européenne le 7 février 2024, à la suite d'un recours de Ryanair.
D'après le communiqué n° 157/26 de la Cour, le dispositif portait sur 3,4 milliards d'euros, sous la forme d'une garantie publique sur un prêt bancaire et d'un prêt d'État. La Cour a annulé l'arrêt du Tribunal et rejeté une partie du recours de Ryanair. Elle a renvoyé l'affaire devant le Tribunal pour qu'il examine les moyens sur lesquels il ne s'était pas prononcé en première instance.
Aux États-Unis, l'emploi et la confiance résistent
Les statistiques américaines publiées vendredi ont aussi rythmé la séance. Selon les données du département du Travail rapportées par Boursier.com, les créations d'emplois d'octobre ont largement dépassé les attentes et le taux de chômage a légèrement diminué, à 41 %. Boursier.com estime que cette résistance du marché du travail laisse davantage de latitude à la Réserve fédérale pour lutter contre l'inflation alimentée par le conflit au Moyen-Orient.
Le moral des ménages s'est également amélioré au-delà des attentes. BFM Bourse/TradingSat rapporte que l'indice préliminaire de l'Université du Michigan a atteint 51,0 en novembre, après 48,0 en octobre. Les économistes interrogés par Reuters n'attendaient pas de variation. Les anticipations d'inflation à un an sont passées de 4,7 % à 4,3 %.
Sur le pétrole, Boursier.com fait état d'un nouveau recul d'environ 2 % du Brent, revenu sous 98 dollars le baril. Les investisseurs espèrent une issue plus rapide à la guerre au Moyen-Orient après le succès électoral des démocrates. Sur la semaine, la baisse du pétrole atteint 15 %.
Les publications d'entreprises animent le reste de la cote
Aperam a reculé de 3,8 % à 33 euros. Au troisième trimestre, son chiffre d'affaires s'est établi à 1 510 millions d'euros, soit 10,6 % de moins que les 1 689 millions du deuxième trimestre 2026. L'EBITDA est passé de 159 à 103 millions d'euros entre les deux périodes. Il reste néanmoins supérieur de 39 % aux 74 millions dégagés au troisième trimestre 2025.
Euronext a terminé à 170 euros, en baisse de 2,5 %. Le groupe a publié un EBITDA ajusté de 364,2 millions d'euros, en hausse de 31,6 %, ainsi qu'un résultat net publié de 194,9 millions, en progression de 30,2 %.
Dans la santé, Genfit a cédé 7,3 % à 10,6 euros. Les redevances tirées des ventes d'Iqirvo réalisées par Ipsen ont rapporté 36,3 millions d'euros sur les neuf premiers mois de 2026, soit une augmentation de 188 % sur un an. Sa trésorerie s'élevait à 95,6 millions d'euros au 30 septembre. Ipsen a, de son côté, perdu 0,4 % à 158,7 euros.
NRJ Group a clôturé en recul de 2,3 % à 5,9 euros. Son chiffre d'affaires du troisième trimestre a diminué de 4,7 %, à 73,5 millions d'euros.
Parmi les hausses, Vicat a gagné 0,6 % à 66,5 euros. Le cimentier a réalisé 1,087 milliard d'euros de chiffre d'affaires au troisième trimestre, soit une progression de 10,2 % à périmètre et change constants. LNA Santé a avancé de 4,3 % à 26,4 euros, après avoir enregistré sur neuf mois un chiffre d'affaires global de 728,8 millions d'euros, en hausse de 8,7 %.
Bonduelle est resté stable à 8,2 euros. Pour le premier trimestre de son exercice 2026-2027, son chiffre d'affaires atteint 524,8 millions d'euros, en augmentation de 0,5 % à données comparables.
À l'échelle européenne, les attentes de résultats restent orientées à la hausse : selon Challenges, qui cite Lazard Frères Gestion, le consensus Bloomberg prévoit pour les sociétés du Stoxx Europe 600 une progression de 20 % des bénéfices agrégés en 2026 par rapport à 2025.
