Le Stoxx 600 se rapproche de son sommet
Selon le point de marché de Reuters, établi avant l'annonce de la Banque d'Angleterre, le CAC 40 progressait de 0,81 % à 8 244,95 points vers 11 h 30 GMT. Les gains atteignaient 0,87 % pour le Dax à Francfort et 0,80 % pour le FTSE à Londres. À l'échelle européenne, le FTSEurofirst 300 prenait 0,56 % et l'EuroStoxx 50 0,65 %.
À 661,2 points, en hausse de 0,58 %, le Stoxx 600 se situait près de son record du 7 août, à 663,41 points. Les valeurs de consommation contribuaient à cette progression, après plusieurs mois pénalisés par le coût élevé de l'énergie.
Les investisseurs accueillaient favorablement la clarification politique aux États-Unis après les élections de mi-mandat du 3 novembre. Les démocrates ont remporté les deux chambres du Congrès, infligeant un lourd revers au camp de Donald Trump. Dans une note, Raphaël Thuin, responsable des stratégies de marchés de capitaux chez Tikehau Capital, estime que cette visibilité accrue pourrait soutenir les marchés à l'approche de la fin de l'année.
Les espoirs diplomatiques à l'épreuve du calendrier politique
Donald Trump et son vice-président JD Vance ont reconnu le rôle de la guerre en Iran dans la défaite républicaine. Sur les marchés, les investisseurs espèrent désormais que la négociation prendra le pas sur la rhétorique guerrière. Le guide suprême iranien, Mojtaba Khamenei, a néanmoins déclaré le 4 novembre que ceux qui attendaient un changement de politique américaine "se trompent lourdement", rapporte Le Figaro.
Selon le quotidien, le scrutin a enregistré un "record absolu" de participation. Il a aussi vu Adam Hamilton devenir le premier démocrate élu au Sénat dans le Kansas depuis 1932.
Le changement de majorité ne prendra effet que le 3 janvier 2027 : jusque-là, le Congrès sortant, dominé par les républicains, continue de siéger, selon Admirals. À partir de janvier, les démocrates pourront freiner l'action présidentielle, mais Donald Trump a déjà menacé d'opposer son veto à leurs textes, rapporte Le Figaro.
La BoE porte son taux à 4 %, les rendements avaient reculé avant l'annonce
La Banque d'Angleterre a relevé son taux directeur de 3,75 % à 4 % le 5 novembre, une première depuis août 2023, selon Investir - Les Echos (Reuters). Alors qu'un vote serré était attendu, huit membres du comité de politique monétaire ont soutenu cette décision et un s'y est opposé. Les économistes interrogés par Reuters prévoyaient un rapport de sept voix contre deux.
La BoE juge probable au moins un relèvement supplémentaire si la guerre entre les États-Unis et l'Iran se prolonge. Andrew Bailey, son gouverneur, a précisé que la hausse "ne doit pas être considérée comme le premier d'une longue série inévitable", tout en ajoutant qu'il "semble peu probable qu'il soit le dernier" à moins d'une résolution du conflit au Moyen-Orient.
La banque centrale prévoit une inflation britannique d'environ 5 % au milieu de 2027, contre une hausse des prix à la consommation de 3,5 % en septembre 2026. Ces niveaux dépassent son objectif de 2 %.
Avant la décision, l'accalmie sur le pétrole avait accompagné la baisse des rendements britanniques. Le Gilt à trente ans était descendu à 5,552 %, son plus bas depuis le 7 juillet. Les échéances à dix ans et à deux ans avaient atteint respectivement 5,090 % et 4,713 %, des creux depuis le 28 août et le 2 octobre.
Dans le même point de marché, le rendement du Trésor américain à dix ans perdait 1,6 point de base à 4,87 %, après avoir déjà cédé six points la veille. Le Bund allemand de même échéance reculait de près de trois points de base, à 3,25 %.
Le pétrole rebondit après sa chute, l'euro poursuit sa hausse
Les cours pétroliers, d'abord orientés à la baisse jeudi, repartaient à la hausse à la mi-séance. Le Brent gagnait 1,59 % à 96,14 dollars le baril et le WTI 0,78 % à 88,82 dollars. Les deux références avaient perdu plus de 8 % mercredi. Malgré ce rebond, le Brent restait en passe de subir sa plus forte baisse hebdomadaire depuis 2020.
Admirals précise que le contrat Brent de janvier 2027 avait terminé la séance du 4 novembre à 93,52 dollars, au plus bas depuis le 4 septembre, après une chute de 10,08 dollars, soit 9,73 %. Sur les trois séances du 30 octobre au 4 novembre, sa perte atteignait 19,91 dollars, soit 17,6 %.
Ce recul des prix ne signifie pas que les tensions sur le marché physique ont disparu. D'après les données citées par Admirals, les stocks américains de distillats restaient, début novembre, environ 13 % sous leur moyenne sur cinq ans, tandis que la Réserve stratégique de pétrole des États-Unis était à son plus bas niveau depuis 1982.
Admirals rapporte également que Goldman Sachs a revu à la hausse ses prévisions de Brent en raison de risques accrus pour la sécurité des approvisionnements : de 90 à 105 dollars le baril pour décembre 2026, et de 80 à 88 dollars pour la moyenne de 2027.
Sur le marché des changes, le pétrole moins cher et les espoirs d'apaisement du conflit iranien soutenaient l'euro. La monnaie unique progressait pour une quatrième séance consécutive et valait 1,1227 dollar vers 11 h 25 GMT. La livre sterling s'échangeait à 1,3458 dollar et se dirigeait, avant l'annonce de la BoE, vers une septième hausse quotidienne d'affilée. Le dollar variait peu face à un panier de devises, à -0,03 %.
Les résultats d'entreprises départagent les valeurs européennes
Le repli récent du pétrole favorisait les compagnies aériennes, susceptibles de bénéficier d'un kérosène moins cher. L'indice européen du transport et des loisirs a atteint un record en séance à 302,48 points, tandis que celui du pétrole et du gaz est tombé à un plus bas d'un mois. Air France-KLM bondissait de 12,81 %, également porté par un troisième trimestre supérieur aux attentes.
À Paris, les publications de Bouygues et de JCDecaux étaient accueillies par des hausses respectives de 3,38 % et de 6,24 %. Eurazeo perdait en revanche 2,59 % après des résultats décevants. ArcelorMittal gagnait 3,27 %, son Ebitda trimestriel ayant dépassé les prévisions.
La progression inattendue des ventes organiques trimestrielles de Diageo faisait monter le titre de 2,92 %. Pernod Ricard et Rémy Cointreau en profitaient aussi, avec des gains de 0,45 % et de 1,35 %. À l'inverse, Maersk chutait de 7,48 % après des résultats du troisième trimestre inférieurs aux attentes.
Commerzbank reculait de 1,38 %, pénalisée par un bénéfice net trimestriel en deçà des prévisions. La banque allemande se dit désormais "convaincue" de l'intérêt d'une fusion avec UniCredit, dont le titre prenait 0,54 %.
Le Nasdaq attendu en retrait, Qualcomm sous pression
Après la nette hausse de la veille à Wall Street, les contrats à terme dessinaient une ouverture contrastée : +0,70 % pour le Dow Jones, +0,18 % pour le S&P 500 et -0,49 % pour le Nasdaq. Les craintes d'une réglementation plus stricte des centres de données et de l'intelligence artificielle par les démocrates pesaient sur les perspectives de l'indice technologique.
Qualcomm perdait 10,1 % dans les échanges d'avant-Bourse. Ses ventes de puces pour smartphones au quatrième trimestre ont déçu les attentes, sur fond de demande faible et de recul des revenus liés à Apple. D'autres fabricants de semi-conducteurs étaient attendus en baisse : Nvidia de 0,4 %, Marvell Technology de 2,5 % et Intel de 1,7 %.
Les investisseurs attendaient aussi, à 13 h 30 GMT, les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis pour la semaine close le 31 octobre. Le consensus s'établissait à 196 000, contre 194 000 précédemment.
