Des dépenses record, des candidats battus
Le Texas concentre une large part de ce revers. Selon l'analyse des dossiers de financement de campagne réalisée par CNBC, Elon Musk y a engagé 224 millions de dollars, soit près de la moitié de ses dépenses électorales de 2026. Les deux candidats qu'il soutenait dans l'État ont perdu : Greg Abbott, qui briguait un nouveau mandat de gouverneur, et Ken Paxton, candidat républicain au Sénat.
Gina Hinojosa a remporté le scrutin face à Abbott, qui a reconnu sa défaite dans la nuit du 3 novembre. Elle est la première femme latina élue gouverneure du Texas et la première démocrate à accéder à ce poste depuis 1990. Au Sénat, le démocrate James Talarico a battu Paxton. Dans son discours de victoire, il a appelé à soustraire la politique à l'influence financière des grandes fortunes, sans citer Musk.
La perte des deux chambres du Congrès constitue aussi un revers pour Donald Trump, proche allié du milliardaire, qui avait contribué à son élection. Mardi encore, Musk exhortait ses abonnés sur X à voter républicain. Il a ensuite supprimé ce message.
Selon Reuters, SpaceX et Tesla reculaient respectivement de 3,8 % et de 3,6 % dans les échanges avant l'ouverture, faisant moins bien que l'ensemble du marché. Le Texas accueille les deux entreprises ainsi que leur projet commun de fabrication de puces.
Au Texas, les autorisations de centres de données en question
L'arrivée de Gina Hinojosa fait peser une incertitude sur les nouveaux centres de données. La gouverneure élue demande leur suspension immédiate tant que les parlementaires n'auront pas renforcé les protections des populations locales. Elle souhaite également supprimer les avantages fiscaux accordés à ces installations. L'enjeu dépasse les frontières de l'État : selon Yahoo Finance, le Texas représente plus de 25 % de la capacité de centres de données prévue aux États-Unis d'ici 2030.
Greg Abbott avait lui aussi annoncé un moratoire et promis de durcir les exigences concernant la consommation d'électricité et d'eau. Hinojosa a dénoncé une mesure électoraliste, jugeant sa démarche insuffisante pour encadrer les projets.
Ses différends avec Musk ne se limitent pas à ces infrastructures. Elle avait saisi la justice pour obtenir les courriels échangés entre le milliardaire et Abbott, auquel elle reprochait d'offrir à Musk des accords trop favorables. À Boca Chica, où se situe le complexe Starbase de SpaceX, elle s'est aussi opposée à l'éventuelle vente à l'entreprise d'un parc d'État en bord de mer. Texas Monthly avait révélé que des responsables avaient discuté de cette opération. "Soyons clairs : le Texas n'est pas à vendre", avait-elle déclaré le mois dernier.
À l'échelle nationale, les analystes et experts interrogés par Reuters anticipent un contrôle accru des centres de données par les démocrates et des appels à des moratoires, sur fond de contestation locale liée au coût de l'électricité. Selon AdImpact, cité par CNBC, les campagnes et groupes extérieurs ont consacré 173 millions de dollars à des publicités sur ces installations pendant les élections générales de 2026 ; presque toutes étaient négatives. Les électeurs ont également voté sur 41 mesures locales, et au moins 10 communautés ont approuvé des interdictions ou des restrictions.
Les objectifs de SpaceX tributaires de nouvelles capacités
Pour SpaceX, d'éventuels retards d'autorisation toucheraient une activité sur laquelle reposent d'importantes ambitions commerciales. Avant son introduction en bourse, l'entreprise avait présenté aux investisseurs un marché adressable de 28 500 milliards de dollars. Son arrivée au Nasdaq, en juin 2026, a constitué la plus importante introduction en bourse jamais réalisée, avec 85,7 milliards de dollars levés, selon CNBC.
L'entreprise exploite près de Memphis Colossus et Colossus II, qui figurent parmi les plus grands centres de données consacrés à l'IA au monde. En louant leur puissance de calcul, notamment à Anthropic, elle a fortement accru ses revenus et dégagé son premier bénéfice depuis sa cotation.
Anthropic est le premier client de la division IA de SpaceX. Selon le rapport financier de SpaceX pour le troisième trimestre, il lui a versé un peu plus de 5 milliards de dollars, représentant 34,5 % d'un chiffre d'affaires trimestriel total de 14,58 milliards. Le dossier d'introduction en bourse d'Anthropic, rapporté par CNBC, fait état d'un engagement d'environ 3,1 milliards de dollars par mois pour de la capacité de calcul, avec un montant pouvant atteindre 120,5 milliards sur une période allant jusqu'en 2029.
SpaceX prévoit de porter sa capacité de 1,7 gigawatt à la fin septembre à un maximum de 3 gigawatts à la fin de 2026, puis à 13 gigawatts en 2027. SemiAnalysis a recensé plus de 9 gigawatts de capacités prévues ou en développement, notamment à Starbase. Des mises en service tardives pourraient compromettre les objectifs de chiffre d'affaires de Musk et accentuer l'examen des dépenses par des investisseurs déjà préoccupés par le coût des infrastructures d'IA.
JPMorgan Asset Management estime que le déploiement de ces infrastructures pourrait coûter environ 5 000 milliards de dollars d'ici 2030, dont quelque 2 000 milliards financés sur les marchés de dette de catégorie investissement.
Musk a réagi aux obstacles politiques en évoquant une autre implantation : "Les centres de données dans l'espace semblent plutôt séduisants en ce moment", a-t-il écrit sur X. SpaceX envisage effectivement des installations en orbite, mais ce projet se heurte à des difficultés majeures de refroidissement et de réparation.
Des enquêtes possibles au Congrès
Le durcissement attendu ne concerne pas seulement les permis de construire. Pour Jake Dollarhide, directeur général de Longbow Asset Management, le contrôle des deux chambres par les démocrates pourrait accroître la pression réglementaire sur la technologie et l'IA, et ralentir leur croissance. Il estime également que les sommes engagées par Musk n'ont pas compensé, auprès des électeurs, la hausse des factures d'électricité, des prix alimentaires et du carburant.
Les élus démocrates s'intéressent aussi aux restrictions touchant les communications satellitaires utilisées par l'armée ukrainienne, aux suppressions massives de postes fédéraux supervisées par Musk au Département de l'efficacité gouvernementale, le DOGE, ainsi qu'aux contrats publics et aux subventions accordés à ses entreprises.
Le mois dernier, Musk avait menacé de représailles après la publication d'un article faisant état de projets d'enquêtes démocrates en cas de victoire électorale. Mardi soir, Robert Garcia, qui doit prendre la présidence de la commission de supervision de la Chambre des représentants, a adressé cet avertissement aux républicains et à leurs alliés : "Prenez un avocat."
